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一汽夏利脱手一汽丰田15%股权,或为转让做准备

2018-10-30 来源:每日经济新闻 作者:段思瑶 裴健如0

一汽夏利(000927,SZ)卖资产上瘾了!

10月29日,一汽夏利在发布的《股票交易异常波动公告》中隐藏了一个爆炸性消息——筹划向一汽股份转让其所持有的天津一汽丰田汽车有限公司(以下简称一汽丰田)15%股权。

这意味着,如果此次股权转让完成,一汽夏利手里持有的一汽丰田所有股权将全部卖完。

与9月底脱手的天津一汽华利汽车这个不良资产相比,一汽丰田一直是一汽夏利的利润“奶牛”。现在,一汽夏利为何脱手仅剩的15%股份?背后或隐藏着一汽集团的整体安排,在一汽丰田股权陆续转移至一汽股份后,一汽夏利已经变成了一个干净的“壳”资源,为再次转让埋下了伏笔。

出售最后的“套现”王牌

对于这两年靠变卖资产“活下来”的一汽夏利来说,卖掉一汽丰田全部股权可能是拯救当前业绩的最好的办法了。

一汽夏利今年三季度业绩预告显示,公司前三季度归属于上市公司股东净利润为亏损9.7亿元--10.3亿元。由于现有业务提升较慢,一汽丰田已是一汽夏利“套现”的最后一张王牌。

一汽夏利曾持有一汽丰田30%股权。2016年,一汽夏利曾将一汽丰田15%股权作价25.605亿元转让给一汽股份,当年,一汽夏利归属于上市公司股东的净利润约为1.62亿元,同比增长101.09%。

“对一汽夏利来说,当前最要紧的是活下去。”知名汽车分析师曹鹤认为,按照一汽丰田近两年的利润情况,此次一汽夏利的转让价格有可能高于2016年,以达到填平亏损的目的。

靠转让资产,一汽夏利近几年日子也还算过得去。如,2015年,一汽夏利在前三季度亏损8.54亿元的情况下,最终通过向控股股东一汽股份转让产品开发中心整体资产、动力总成制造部分相关资产,全年业绩最终实现盈利1805万元。

再比如,今年9月底,一汽夏利将全资子公司一汽华利的100%股权转让给南京知行电动汽车有限公司,虽然本次股权转让价格仅为1元,一汽夏利却借机甩掉了高达8亿元的债务。

而在没有变卖资产的2017年,一汽夏利当年营业收入为14.5亿元,归属于上市公司股东的净利润为-16.4亿元。

有股民调侃道,一汽夏利要是不出本“如何靠变卖资产过日子”的书真是可惜了!

2020年的盈利预期不变

优质资产、不良资产,不管三七二十一都卖了,一汽夏利到底在“做”什么?

“如果一汽夏利转让了手里所持有的一汽丰田剩余15%股权,那以后真得没什么可卖了。”曹鹤坦言,即使这几年靠着变卖资产保住了壳,但到明年,一汽夏利必须面对如何解决上市的壳资源问题。

随着去年一汽集团的改革继续深入,一汽夏利也有所行动。去年9月,在一汽集团展开的机构改革中,一汽夏利被纳入到奔腾事业部管理,彼时,这被业内普遍认为是天津一汽“混改”动作的开始。

随后,一汽集团还曾授意一汽股份,对一汽夏利24.73%的股权进行公开受让,并以65亿元的价格寻求新战略投资者。但因一汽集团对意向受让方开出的条件相对较高,这让一汽夏利在三个月的公开征集期内未征集到合适受让方,最终迫使一汽股份终止了此次征集。

有分析认为,一直处于亏损状态的一汽夏利,需要一汽集团尽快处理,不仅可解决一汽夏利的同业竞争问题,还可以加快一汽集团的整体上市步伐,这对双方都将形成利好。

接连变卖完资产后,一汽夏利下一步卖“壳”或将成为大概率事件,但在天津一汽汽车销售有限公司总经理王志平看来,天津一汽2020年的盈利预期始终不会改变。

据NBD汽车了解,承载一汽夏利2020年盈利的正是2017年推出的“骏驰计划”。按照该计划,天津一汽将逐次推出包括骏派A50、骏派CX65以及骏派D80车型。10月26日,“骏驰计划”第三款车型——骏派D80上市,售价区间7.99万-12.59万元。

“现在自主品牌市场有两个主流售价区间,8-12万元和14-18万元。目前,天津一汽需要在8-12万元区间站稳脚跟,所以我们今年投入了此类价格区间的新车。”王志平曾表示,未来天津一汽还将进入14-18万元区间市场。

但天津一汽若想实现扭亏为盈,仅靠“骏驰计划”还远远不够。“一汽夏利若想扭亏,主要还得看资产重组方式。如果是彻底变卖壳资源,威系列、骏派系列等彻底退出,在非上市公司进行生产,有可能实现盈利。”曹鹤说,“国企通过混合改革也会引入其他股东,但一汽夏利仍会保持控制权,不过这种方式无法解决其盈利难题。”

责任编辑:汽车组
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